Quelle est l'empreinte carbone du Livret A et de l'assurance-vie ?

Quelle est l'empreinte carbone du Livret A et de l'assurance-vie ?

Par Clément Reynaud · Publié le 26 juin 2026 · Mis à jour le 29 juin 2026

Une assurance-vie en fonds euros émet près de 175 tonnes de CO2e par million d'euros placés sur un an, bien plus qu'un Livret A, qui finance surtout du logement social. Derrière le même mot « placement », votre argent finance des choses très différentes, du logement social aux entreprises pétrolières. Ce guide explique d'où vient cette empreinte, ce que pèse chaque placement grand public, et comment rendre votre épargne plus sobre sans y perdre.

Vous avez sans doute un Livret A, peut-être une assurance-vie, quelques actions. Une question se pose pour chacun de ces placements : cet argent « dort »-il tranquillement sur un compte, ou pèse-t-il quelque part pour le climat ?

Il pèse, et l'écart d'un placement à l'autre est considérable. Une assurance-vie en fonds euros tourne autour de 175 tonnes de CO2e par million d'euros placés et par an, un Livret A nettement moins. Les 2 questions utiles sont donc de savoir combien émet chaque placement, et comment réduire cette empreinte. On commence par le plus simple : pourquoi un placement émet.

Pourquoi votre épargne a une empreinte carbone

Un placement n'est pas une somme qui attend sur une étagère. Dès qu'il est confié à une banque, un assureur ou un courtier, l'argent est prêté ou investi dans des activités bien réelles, et ce sont ces activités qui émettent des gaz à effet de serre.

Que finance votre argent ?

Selon le placement, votre euro part vers des destinations très différentes :

Autrement dit, l'empreinte carbone d'un placement n'est qu'un reflet de ce qu'il finance. C'est exactement la logique du poste « émissions financées » dans le Bilan Carbone® d'une banque, simplement vue depuis votre relevé à vous plutôt que depuis le sien.

Comment on mesure : le CO₂ par euro placé

Pour comparer des placements de tailles très différentes, les spécialistes ramènent tout à une unité commune, la tonne de CO₂ par million d'euros placés et par an. Il s'agit en réalité de tonnes d'équivalent CO₂, pour inclure tous les gaz à effet de serre, et cette unité se note tCO2e/M€/an. C'est la même unité que celle qui sert à mesurer le scope 3 d'une entreprise, ce que tout Bilan Carbone® cherche à chiffrer.

Pas besoin d'avoir un million d'euros pour que ça vous parle, c'est une simple règle de trois. Sur une intensité de 175 tCO2e/M€, celle d'un fonds euros, 10 000 € placés pèsent environ 1,75 tonne de CO2e par an. Le calculateur plus bas fait ce calcul pour votre montant et chaque type de placement.

Livret A, assurance-vie, actions : combien chacun émet ?

Voici les ordres de grandeur 2024, du plus sobre au plus lourd, avec une courte explication de ce que recouvre chaque famille de placement.

L'épargne réglementée : Livret A, LDDS, LEP

Le Livret A, le LDDS (Livret de Développement Durable et Solidaire) et le LEP (Livret d'Épargne Populaire) forment l'épargne dite « réglementée ». Vos dépôts sont en grande partie centralisés par la Caisse des Dépôts, qui les emploie pour financer le logement social et des infrastructures longues. Ces livrets ont donc une empreinte parmi les plus basses des placements grand public, pour un rendement net d'impôt de 1,7 % depuis le 1er août 2026 (2,5 % pour le LEP).

L'assurance-vie en fonds euros (~175 tCO2e/M€)

Le fonds euros, c'est le support « sans risque » de l'assurance-vie, celui dont le capital est garanti. Pour le tenir, les assureurs (CNP, Crédit Agricole, AXA) achètent surtout des obligations d'États et d'entreprises, plus une petite poche d'actions.

Comme ce panier reflète l'économie réelle française et européenne (donc une part de pétrole, gaz, ciment, acier), son empreinte grimpe à ~175 tCO2e/M€/an selon Carbone 4. Quelques fonds euros labellisés Greenfin descendent autour de 80, mais ils restent minoritaires.

Les actions : PEA, ETF, MSCI World (~120-140 tCO2e/M€)

Acheter des actions, c'est détenir des parts d'entreprises cotées, en direct ou via un panier. Le PEA est l'enveloppe fiscale française pour le faire. Un ETF (Exchange Traded Fund, ou « tracker ») est un fonds qui réplique automatiquement un indice boursier, à frais très bas.

Tout dépend de ce que contient le panier. Un PEA CAC 40 reflète la France industrielle, à ~140 tCO2e/M€. TotalEnergies pèse à elle seule 8 % de l'indice. Un ETF MSCI World, mondial et tiré par les géants de la tech américaine, tombe autour de 120. Sa version filtrée MSCI World Climate Paris Aligned, qui exclut charbon, pétrole et armes, descend à ~40, soit 3 fois moins, à diversification quasi identique.

L'immobilier : les SCPI (~70 tCO2e/M€)

Les SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier) investissent dans l'immobilier, surtout des bureaux. Leur empreinte, autour de ~70 tCO2e/M€/an, couvre la construction et l'exploitation des bâtiments détenus. Elle varie beaucoup selon le parc : un immeuble neuf aux normes RE2020 pèse bien moins qu'un ancien à rénover.

Pour le même euro placé, l'empreinte d'une assurance-vie en fonds euros est bien plus lourde que celle d'un Livret A.

Le calculateur : votre empreinte selon votre montant

Pour passer de ces moyennes à votre situation, le calculateur ci-dessous traduit chaque intensité en kilos de CO₂ selon le montant que vous détenez, avec des équivalents parlants : kilomètres en voiture, jours de l'empreinte moyenne d'un Français. Il permet ainsi de situer chacun de vos placements.

Où part vraiment votre argent ?

Ces chiffres ne sont qu'un résumé. Pour comprendre ce qu'ils veulent dire, il faut regarder ce que chaque famille finance réellement.

L'épargne réglementée : logement social et infrastructures

La Caisse des Dépôts publie chaque année le détail. Environ 57 % des sommes centralisées vont au logement social et à la rénovation thermique, ~25 % aux infrastructures (eau, transports propres, équipements publics), le reste à divers prêts longs. C'est le placement le plus directement aligné avec la transition, et le plus utile à la collectivité pour son coût.

Le fonds euros : l'économie réelle, fossiles compris

À l'inverse, le fonds euros est le plus opaque. Derrière ses obligations souveraines et d'entreprises se cache un échantillon de toute l'économie : des énergéticiens, des cimentiers, des sidérurgistes. C'est ce qui explique son empreinte élevée. Et comme il pèse l'essentiel du patrimoine financier des Français, c'est sur lui que se joue le premier levier de décarbonation.

Les actions : le levier le plus direct

C'est paradoxalement sur les actions que vous avez le plus de prise. Passer d'un ETF MSCI World classique à sa version Climate Paris Aligned divise l'empreinte par 3 sans renoncer à la diversification mondiale ni, historiquement, à la performance. Aucun autre placement grand public n'offre un levier aussi simple. Les cryptomonnaies, elles, suivent une logique à part, traitée dans un guide dédié.

Comment rendre votre épargne plus sobre ?

Au-delà des labels ISR et Greenfin (utiles, mais loin d'être suffisants, et désormais encadrés contre le greenwashing), voici 4 critères concrets pour juger un placement sur sa réalité carbone. Ces critères donnent le vocabulaire exact à chercher dans la documentation d'un fonds.

1. Regarder l'intensité carbone publiée

Depuis 2023, le règlement européen SFDR impose aux sociétés de gestion de plus de 500 salariés de publier les principales incidences négatives (PAI) de leurs investissements. Parmi elles figure l'intensité carbone des entreprises détenues, un indicateur proche du WACI (Weighted Average Carbon Intensity). Le règlement impose aussi aux fonds qui prennent ces incidences en compte d'en rendre compte. Cherchez le « PAI report » du gérant et, pour un fonds classé « Article 8 » ou « Article 9 », son rapport périodique, dans la même logique de transparence que le reporting CSRD des entreprises. Comme repère, un fonds sous 50 tCO2e/M€ est très bas-carbone, et un fonds au-dessus de 150 se situe dans la moyenne haute du marché.

2. Vérifier l'alignement SBTi du portefeuille

Le ratio « % du portefeuille aligné SBTi » (Science Based Targets initiative) indique combien d'entreprises détenues ont un objectif de réduction validé sur une trajectoire 1,5 °C ou 2 °C. Un bon ETF climat vise 100 % d'ici 2030. Ce ratio signale un engagement réel des entreprises, au-delà de leur intensité à l'instant T.

3. Les exclusions sectorielles qui comptent

Un vrai placement bas-carbone exclut au minimum le charbon thermique, les sables bitumineux, les armes controversées et le tabac. Les versions « Paris Aligned » y ajoutent les nouvelles exploitations pétrolières et gazières. Lisez la politique d'exclusion du fonds, où se voit souvent son sérieux. C'est aussi un terrain surveillé de près en matière de greenwashing.

4. L'Implied Temperature Rise (ITR), l'indicateur en °C

Le dernier critère, le plus parlant, est l'ITR (Implied Temperature Rise), qui traduit tout le portefeuille en degrés. La question qu'il pose : si toute l'économie émettait au rythme des entreprises que vous détenez, à quelle température finirait-on en 2100 ? Un MSCI World classique tourne autour de 2,7 °C, un Paris Aligned autour de 1,5 à 1,8 °C.

Une obligation verte émise par un pétrolier peut afficher zéro émission tout en finançant l'émetteur.

Ce qu'il faut retenir

Pour un particulier, l'objectif est de savoir où va son argent et de flécher ses prochains versements vers les plus sobres, sans tout solder du jour au lendemain. Pour les conseillers en gestion de patrimoine, ces ordres de grandeur objectivent le conseil ESG face aux clients. Et pour la méthode complète côté professionnel, place au guide PCAF des émissions financées, qui prolonge ce dossier avec les institutions financières. Celsius accompagne entreprises et investisseurs sur la mesure et la réduction de cette empreinte.

Mon Livret A finance-t-il vraiment la transition écologique ?

Partiellement. La Caisse des Dépôts publie chaque année le détail d'utilisation des dépôts centralisés, soit ~60 % du Livret A. Sur ces dépôts, ~57 % vont au logement social et à la rénovation thermique, ~25 % aux infrastructures (eau, transports, équipements publics), le reste à divers prêts longs. Les ~40 % non centralisés restent au bilan des banques distributrices, qui les utilisent comme refinancement classique. Le Livret A est donc partiellement aligné transition, sans être un placement à impact spécifique. Pour un tel placement, regardez les Livrets de Développement Durable et Solidaire (LDDS) avec option de don, ou les obligations vertes émises par la CDC.

Comment connaître l'empreinte carbone de mon contrat d'assurance-vie précisément ?

Demandez à votre assureur le « rapport article 29 » de la loi Énergie-Climat : depuis 2022, il l'oblige à publier l'empreinte carbone et l'alignement climat de ses supports. Pour un contrat multisupport, l'empreinte dépend de la répartition que vous avez choisie entre fonds euros et unités de compte. À défaut de chiffre précis, utilisez les ordres de grandeur de cet article : ~175 tCO2e/M€ pour le fonds euros, et l'intensité publiée de chaque ETF (via le PAI report) pour les unités de compte.

Un ETF Climate Paris Aligned, est-ce vraiment moins performant ?

Non, sur longue période les performances restent proches du MSCI World classique. Depuis fin 2013, l'indice MSCI World Climate Paris Aligned a rapporté environ 11 % par an, comme le MSCI World (rendements nets en dollars à fin août 2026, selon MSCI). Il décroche en revanche lors des chocs sur l'énergie, puisqu'il exclut une grande partie du secteur : -21,6 % en 2022, contre -18,1 % pour le MSCI World. La diversification reste mondiale, avec environ 400 titres contre près de 1 300 pour le MSCI World. Les frais sont équivalents, de 0,20 à 0,40 % par an chez Amundi, BNP Paribas Easy et iShares. Le principal risque relatif vient de l'exclusion du secteur énergie traditionnel, qui peut sous- ou surperformer selon les cycles.

Faut-il tout déplacer vers les placements les plus bas-carbone ?

Non, et ce serait même contre-productif. L'empreinte carbone n'est qu'un critère parmi d'autres (rendement, liquidité, fiscalité, horizon de placement), et un placement à très faible intensité n'est pas forcément le plus utile à la transition. La démarche raisonnable consiste à commencer par le levier le plus lourd (le fonds euros de l'assurance-vie) et à privilégier les versions labellisées ou « Paris Aligned » à l'occasion de vos prochains arbitrages. Elle consiste aussi à garder une vue d'ensemble plutôt qu'à chercher un zéro carbone théorique.

L'or et le cash ont-ils une empreinte carbone ?

Oui pour l'or physique, dont l'extraction est très énergivore (~30 tCO2e par kg d'or selon le World Gold Council 2024). Pour 1 M€ détenu en or, l'empreinte cumulée de l'extraction représente ~500 tCO2e, mais ce n'est pas une émission annuelle récurrente. Le cash sur compte courant n'est pas neutre non plus : il finance le bilan de votre banque, dont l'intensité moyenne tourne autour de 150 à 200 tCO2e/M€/an pour une banque universelle française. Les ETF « or papier » sont équivalents à l'or physique côté empreinte.